탄핵 정국에 환율 1500원 턱밑... 트럼프식 강달러까지 ‘내우외환’

지난달 5일 미국 대통령 선거에 도널드 트럼프가 당선되자 원달러 환율이 1300원대 후반까지 치솟았다. 이후 윤석열 대통령의 12·3 계엄사태로 단시간에 1446원까지 급등하며 외환시장에 경고등이 켜졌다. 계엄해제 이후 환율이 안정화되는 듯했으나 윤 대통령의 탄핵소추안이 국회를 통과하면서 환율은 1400원을 상회하고 있다. 탄핵 심판이 완료되기 전까지 고환율 위험은 계속될 것이라는 관측이 지배적이다. 이런 와중에 미 연준(Fed)이 금리인하 속도를 늦추겠다는 입장을 밝히면서 강달러 기조까지 예측되고 있다. 환율 방어의 필요성을 느낀 정부가 급히 대응책을 마련하겠다고 나섰지만 이미 경제는 고환율 리스크에 타격을 받고 있다.

탄핵 정국에 파월 찬바람까지... 악재 낀 ‘환율’ 15년 만에 최고치

지난 19일 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 내년도 기준금리 인하 속도를 완화하겠다고 발표했다. 기준금리 유지는 인플레이션 억제를 위한 수단이지만 이로써 강달러 기조도 지속된다는 의미다. 이날 원달러 환율은 1450원을 웃돌았다. 2009년 글로벌 금융위기 이후, 15년 만에 최고치를 기록한 것이다.

1450원대까지 오른 환율은 등락을 거듭하며 나흘간 유지됐고, 서울외환시장에 따르면 오늘(24일)도 1451.5원으로 시작됐다. 갑작스러운 환율 급등으로 정부는 경제정책 방향을 전면 검토하겠다고 나섰다. 이미 계획된 내년도 경제정책에는 이 같은 고환율 리스크가 반영돼 있지 않기 때문이다.

최상목 부총리 겸 기획재정부 장관은 23일 기자간담회에 참석해 최근 환율상승에 대해 “절반 정도는 정치적 사건으로 올랐다고 보고 있고, 나머지 절반은 강달러 때문으로 평가한다”면서 “외환 당국으로서는 환율의 일방적인 급변동에 대해 강력하게 시장안정조치로 대응하겠다”고 밝혔다.

윤 대통령 탄핵안이 국회를 통과한 이후 외환시장에선 환율의 심리적 저항선을 1450원으로 설정했다. 참고로 환율 1450원대는 역사상 두 번밖에 없는데, 1998년 IMF 외환위기와 2009년 글로벌 금융위기 때다. 그러나 트럼프 당선 효과와 연준의 긴축정책으로 인해 환율 위험 마지노선을 1500원까지 내다보는 분위기다. 신한·우리·KB 등 일부 시중은행은 내년 상반기 안에 환율이 1500원에 근접할 시나리오도 염두에 두고 있는 것으로 알려졌다.

“환율방어 시급하다”... 중소·대기업 가리지 않는다

탄핵 정국과 대외 경기에 따른 환율 변동에 수출형 중소기업의 절반 이상이 피해를 보고 있다. 이달 10~13일 중소기업중앙회가 수출중소기업 513개사를 조사한 결과, 이들 업체가 정부에 바라는 점으로 ‘국가 대외신인도 회복방안 마련(74.7%)’과 ‘환율 안정화 정책 마련(55.2%)’을 가장 많이 꼽았다.

중소기업은 대부분 제조업이며 원자재를 해외로부터 수입해 재가공 후 수출하거나, 국내 수출 대기업에 납품 또는 내수시장에 내놓는다. 지금처럼 환율이 치솟으면 해외 원자재 매입 가격이 오르면서 수익에 직접적인 타격을 입는다. 특히 상당수 중소기업은 해외 원자재를 구매하기 위해 3~6개월 뒤에 결제대금을 은행에 원화로 갚는 어음(유전스·Usance)을 사용한다. 구매시점인 3~6개월 전보다 환율이 올랐다면 당시 예상했던 결제대금보다 더 많은 돈을 지출하게 된다. 이에 대해 23일 김병환 금융위원장은 “최근 환율 변동성에 대한 우려가 큰 만큼 연말에 도래하는 기업들의 외화결제, 외화대출 만기의 탄력적 조정 등 은행 차원의 조치를 적극 검토해달라”고 요청했다.

국내 중견 및 대기업도 고환율 리스크에 긴장하고 있다. 23일 한국경제인협회가 매출액 1000대 기업을 대상으로 진행한 <2025년 수출 전망 조사>에 따르면, 내년도 수출증가율이 전년 대비 1.4%(올해는 8.3%)에 그칠 것으로 전망됐다. 수출 채산성 전망도 ‘악화(32.6%)’ 응답률이 ‘개선(20.6%)’을 앞질렀다. 이에 따른 정책 과제로 ‘외환시장 안정 대책(31.5%)’과 ‘보호무역 피해 최소화(22.8%)’가 가장 많이 지목됐다.

결국, 정부는 환율 리스크에 대응하기 위해 ‘수출입 기업 보호’를 내걸고 환변동 보험료를 30% 추가 할인하기로 결정했다. 환변동보험은 가입 당시 환율을 고정해서 환변동분을 보상받거나 반납하는 상품이다. 고정환율을 1000원으로 설정한 수입업체가 실거래 시 1100원으로 환율이 오르면 100원만큼의 손실을 보전받고, 900원으로 떨어지면 100원만큼의 이익이 환수되는 방식이다.

코스피 2400 회복했지만... 여전히 환율 ‘예의주시’해야

국정 혼란으로 환율이 급등하면서 코스피는 2400선, 코스닥은 650선을 밑돈 적이 있다. 오늘(24일) 코스피는 2450.55에, 코스닥은 683.02에 개장하며 언뜻 안정세를 찾은 듯 보이지만 증권업계는 환율이 위험선에 있다면 안심할 단계는 아니라고 지적한다. 계엄 및 탄핵 정국이 지속되면서 외국인과 기관의 매도세는 꾸준히 유지됐고 이는 환율에도 고스란히 반영되고 있다. 일반적으로 원화가 약세를 띠면 외국인의 순매도 현상은 강해진다.

한편, 경제전문가들은 탄핵 정국으로 불안해진 환율 변동성에 더해 트럼프 미국 대통령 당선인의 강달러 정책이 내년도 국내 경제에 타격을 줄 것으로 보고 있다. 실제 트럼프 당선 이후 미 국채 금리와 달러화 가치는 급등했고, 보호무역 및 보복관세 정책이 실행되면 무역량 감소와 함께 환율상승이 이어지기 때문이다. 이러한 변수 등을 고려해 기획재정부도 내년도 경제성장률을 2% 미만으로 전망하고 있다.